空头思维在风险管理中的意义

2011/11/21 17:44:05

一线先生

      很久没有写投资心得方面的文章了。最近行情比较平淡，也接近一年的收官时刻了，因此在此总结一下今年的交易心得，顺便探讨一下坚持空头思维在风险管理中的意义。这个可以说是近几年一个颇大的心得，并贯穿于这几年的成功交易之中。
       今年的交易就剩下这二十多天了。如无意外，今年是一个收获颇丰的年份。但今年不论是股票或是商品期货，可以说基本上都是空头走势占优。因此能获利主要就得益于这几年形成的空头思维。
       什么是空头思维呢？笔者作这样的理解：如在A股市场，我们觉得股票的常态是下跌的（或说股票本身的自由属性），可以理解为股票也是一种物质的存在，它的下跌就如一个离开了手掌的苹果一样正常。也就是说，如果没有支撑和向上的推动力的话，股票会自然的往下跌，而不是往上飘。因此一般情况下是不能拿股票的，只能拿钱。只有找到了某个股票的动力源，特别是比较明确的动力源，才能考虑拿股票。因此那种资金一进股市就变成股票，然后毫无理由的等着它往上飘是不理智的，是大多数中散户的所为。因此我们要获利一定要有另类的想法，站在普罗大众的对立面。一般的人总是往好的方面想，拿着股票就觉得会往上升。我们则要想：股票拿着是会跌的，要拿钱。除非你有足够的理由，也就是说这个股票产生了推动力，有比较明确的动力源，才能做好计划开始介入这个股票。这样买股票就变成了非常严肃的事情，而不是像一般人那样，买几十万的股票，轻易的比在市场买几斤菜还随便。
       在我们的体系里面，以上的空头思维还不够，这里还涉及到确定性的问题。也就是说你发现了股票的动力源才能考虑买入，但这种发现往往又是具有不确定性的。这时候怎么办呢？我们“风险可控“的要求就是要在早期严格控制仓位，并适当进行高抛低吸的运作。当产生足够的利润后才可以逐步的扩展仓位。万一当初的判断错误，经过以上的控制后损失就相当有限，也就达到了“风险可控”的要求。当然，如果早期的判断是正确的话，这样做就会赚得慢一点，损失一些速度。但风险市场控制风险永远比追求速度重要。我们已深深的体会到，在风高浪急的金融市场，平稳平衡的中庸之道比一味的追求速度更能活得久活得好。
       回顾以往十几年的炒股历史，我们总是做不到低仓位甚至空仓。但自从强化了空头思维（也可以说是熊市心态）后，持币变得心安理得，相反，没有利润作支持的重仓持股会变得令人忐忑不安。其实交易就是一种生活模式，如果整天心理得不到平衡舒畅的话，那这种生活是失败的。赚钱是为了过好生活，但如果赚钱的过程是一种痛苦，那就自相矛盾了。因此笔者之前苦苦追寻，付出了难于想象的心血和时间，为的就是要找到一种快乐的投资法。这种交易手法我们现在概括为：风险可控前提下的交易。借助多空双向和夸市场套利，这种方法得以有效实施。以前几乎每月甚至每周都要面对的重创或焦头烂额时刻，现在几乎没有了，一年也难得一次。我们享受着无边的交易快乐，每天。
      以前我们总是很关注涨幅榜，什么概念什么版块涨了都想去参与。但现在，一年下来运作过的股票就那么几家。正因为这种小心翼翼的运作，结果还真出来几家股票后面挂着一大串利润，也包括了最近运作的浙传媒和粤传媒。在传媒股里面，我们为什么只专注的运作了以上两家呢？是因为动力源的确定性。这两家都是重组的，分别注入了浙江报业集团和广州报业集团。可以说船壳没有变，但发动机换了，且是新的大马力的。且笔者以前当过记者办过报纸，觉得报业集团是相当不错且垄断性的资产，再加上最近中央决定的大力发展传媒产业的精神，因此就选了这两家进行运作。而一但产生了丰厚的利润，后面的运作将显得十分的得心应手。至于其它的股票其它的版块，只要没有了解和确定性认可的，完全不予理会。宁可在确定性的范畴里面赚5%，也不在不确定性的范畴里面搏50%。很多外行人说买股票和赌一样，就是这种没有确定性支持的瞎买，真的是一种并非风险可控的博彩。而在风险可控前提下的交易真的是一门博大精深的学问。这是我们这几年熊市心态总结出来的心得。修改总理的一句话就是：确定性比黄金更重要！
       小心翼翼，不轻易出手持仓，出手要有充分的依据，重仓要有利润支持。这就是我们空头思维在这几年的运用。从运作的结果来看，这是绝对正确的，也刚好区别于总是看多的中散户手法和心态。至于牛市来临的时候要不要修正，其实也不用。牛市出击很容易就得到利润，有了丰厚的利润大可重仓出击甚至满仓的长时间持有。“风险可控”前提下的交易并没有限制搏击和暴利，只是每次出击要求有救生垫和损失可控而已。
      在期货交易里面，风险可控在我们这里体现为：日间交易不单要考虑对错盈亏，甚至要考虑到重仓的时候万一交易系统出现问题怎么办这样的问题。至于过夜即使当天获重利了我们也不会重仓过夜，特别是定价权在外面的商品期货。像股指期货这些则稍微放宽点。总之只要我们动手，最坏是什么我们肯定要考虑到并有所准备。正因为有这样的心态，我们数以年计的没有出现过风险失控的情况，是期货公司公认的最理想的客户。当然，也许我们错过期货暴利的机会了，但每年稳定的绝对收益还是让我们过得十分的滋润。
      最后要说一句的是：投机或风险市场里面，赢利绝对不是第一位，只有风险管理才是第一位，千万不要本末倒置了。
      还要说明一点的是：我是因为受高人指点才有了今天的认识。我感恩，所以把我所学所悟都毫无保留的奉献出来，让有缘的人得益。就是这么简单。

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