风格变化 重仓蓝筹股的私募业绩领先

2014/8/13 16:57:58

2014年08月12日 14:10  新浪财经

      摘要

　　私募行业观察——风格变化，重仓蓝筹股的私募业绩领先

　　7月期间，84%的普通股票型私募基金净值上涨，平均涨幅为3.79%；57%的市场中性型私募基金上涨，平均涨幅0.29%。7月市场出现了较为明显的风格变化，以沪深300(2356.958, -0.09, -0.00%)为代表的大盘蓝筹股大幅上涨，而此前表现突出的创业板出现了下跌，在这样的环境下，此前重视蓝筹股价值投资的私募业绩表现突出。具有代表性的一些私募基金公司：重阳的平均涨幅为10.62%，睿信的平均涨幅为8.51%，淡水泉的平均涨幅为8.47%，创赢的平均涨幅为8.06%，均大幅超越市场平均水平。我们认为买基金应当遵循长期投资的理念，在基金风格稳定、基金经理未发生变化的情况下，长期持有才能分享到净值上涨带来的好处。

　　7月沪深两市大幅上涨，私募单月跑输公募

　　7月，沪深300指数涨幅为8.55%；创业板指数跌幅为1.90%，权重股表现好于成长股。分行业看，有色金属、煤炭和非银行金融板块的表现居前，涨幅分别为18.70%、15.94%和14.77%。7月普通股票型私募基金平均收益为3.79%，单月跑输沪深300指数和公募股票型基金。私募由于较少配置大盘蓝筹股，在本月蓝筹股上涨的行情中跑输了公募。

　　一、私募行业观察——风格变化，重仓蓝筹股的私募业绩领先

　　好买数据显示，今年7月期间1281只普通股票型私募基金中有1075只是上涨的，占比高达84%，平均涨幅为3.79%；115只市场中性型私募基金中有66只上涨，占比为57%，平均涨幅0.29%。7月市场出现了较为明显的风格变化，以沪深300为代表的大盘蓝筹股大幅上涨8.55%，而此前表现突出的创业板7月下跌了1.9%，在这样的“大盘涨小盘跌”的背景下，此前重视蓝筹股价值投资的私募业绩表现突出。具有代表性的一些私募基金公司：重阳的平均涨幅为10.62%，睿信的平均涨幅为8.51%，淡水泉的平均涨幅为8.47%，创赢的平均涨幅为8.06%，均大幅超越市场平均水平。我们认为买基金应当遵循长期投资的理念，在基金风格稳定、基金经理未发生变化的情况下，长期持有才能分享到净值上涨带来的好处。

　　二、7月沪深两市大幅上涨，私募单月跑输公募

　　7月，沪深两市双双收涨。上证综指收于2201.56点，涨153.24点，涨幅为7.48%；深证成指收于7956.91点，涨613.63点，涨幅为8.36%。沪深300指数收于2350.25点，涨185.13点，涨幅为8.55%；创业板指数1407.11点，跌27.27点，跌幅为1.90%。上月，29个中信一级行业中有26个行业上涨。其中，有色金属、煤炭和非银行金融表现居前，涨幅分别为18.70%、15.94%和14.77%；传媒、计算机和电子元器件表现居后，涨跌幅分别为-4.26%、-0.27%和2.59%。

      7月行业涨跌情况

 

       数据来源：好买基金研究中心，截至2014年7月31日

      从2014年的市场总体走势看，沪深300指数的表现明显弱于中小板指(6937.856, -59.16, -0.85%)数和创业板指数。截止7月31日，沪深300指数今年以来的收益率为0.87%，而中小板指数和创业板指数涨跌幅分别为10.61%和13.12%。

      从行业指数表现来看，汽车、有色金属和通信表现居前，涨幅分别为19.85%、19.40%和17.05%，农林牧渔、采掘和建筑装饰表现居后，跌幅分别为1.07%、0.92%、0.85%。

　　2014年以来行业涨跌情况

  

       数据来源：Wind、好买基金研究中心 截至2014年7月31日

       截至2014年8月8日，好买基金研究中心对能够取得7月收益率数据的1281支普通股票型私募基金进行了统计。7月普通股票型私募基金平均收益为3.79%，单月跑输沪深300指数和公募股票型基金。普通股票型私募近3个月的平均收益为6.74%，跑输公募股票型基金和沪深300指数。普通股票型私募在近6月、近12月和近2年的各考察周期中，均好于公募股票型基金。

       公、私募基金各阶段收益比较

    

      数据来源：好买基金研究中心，私募数据搜集截止至2014年8月8日。公募股票型基金数据及沪深300数据均截止至2014年7月31日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募各阶段的平均收益率为粗略统计，与公募股票型基金及沪深300指数的比较仅供参考。

    好买基金研究中心对普通股票型私募基金的收益率分布情况进行了统计，直方图显示，7月私募基金收益率分布的特点是：偏度为0.85，表明以平均值为中心的不对称部分的分布趋向正值；峰值集中在2%，极差为46.86%，较上期小幅增加1.82%。

　　 近1个月私募基金收

    

        数据来源：好买基金研究中心，私募数据搜集截止至2014年8月8日

　　 成都鼎陶朱辉投资管理有限责任公司成立于2008年2月，基金经理为段焰伟。段焰伟1992年进入证券行业，有超过20年的投资经验，经历过多个牛熊市。他表示，以往丰富的投资经验使他对市场的应对办法比较多。近期，他注意到宏观政策的转暖，提高了仓位水平，重仓了指数权重板块，并取得了较好的收益。段焰伟表示，现在断言牛市来了还比较早，但或许离牛市已不远。当前个股的选择更加重要，方向上看好新兴产业。

      

      数据来源：好买基金研究中心；数据搜集截止日2014年8月8日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募基金产品的收益率排名仅供参考。

    

     数据来源：好买基金研究中心；数据搜集截止日2014年8月8日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募基金产品的收益率排名仅供参考。

    上海泽熙投资管理有限公司创立于2009年12月7日，泽熙1-5期都成立于2010年，成立以来的累计收益率分别为：292.42%、160.53%、309.03%、192.44%、182.00%，近1年收益率排名全部位居前十。基金经理徐翔的风格以快进快出为主，主攻中小盘股票，能够准确把握A股市场的特点，在追逐和创造各种热点时游刃有余，获得远超市场的业绩。

    

     数据来源：好买基金研究中心；数据搜集截止日2014年8月8日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募基金产品的收益率排名仅供参考。

     

     数据来源：好买基金研究中心；数据搜集截止日2014年8月8日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募基金产品的收益率排名仅供参考。

     原文出处：新浪财经（http://finance.sina.com.cn/money/smjj/20140812/141019986489.shtml）

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