为什么中远期看好香港H股市场？

2017/2/13 14:13:08

    最近因为多次评论香港市场，且近期一线对冲的业绩也有了明显的回升，领先的产品已经又创出了历史新高，因此与笔者询问相关细节的朋友颇多。而之前笔者对香港的判断因为时间关系并没有做系统的分析，因此一些朋友云里雾里的。现在借假期对香港市场进行一个知无不言，言无不尽的分析，希望能为朋友们增进对香港市场的了解。

    首先笔者觉得香港这次机会并非是短期的，而是一次中远期的机会，时间可能反复延续一到三年，最终通过这次机会基本上填平长期以来AH股之间巨大的鸿沟。因此这是一次大机会，不进行把握可能就是炒股人生的缺陷。具体分析如下：

    首先要交代一下笔者港股的运作历史。笔者是2000年就下香港炒股了，而且从未间断。虽然这么多年来也颇有斩获，但却也没少受折磨，而这么多年相对A股的收益也是不可同日而语的。笔者经常总结，最大的原因就是水土不复。因为港股虽然我们玩的主要是H股或者我们现在说的港A，但我们只是小众，大资金、话事的却是国外的大基金。我们想的或者说我们的逻辑根本和他们不同，但又是他们话事，因此业绩处于下风是必然的。也正因为如此，一众很好的港A，这么几十年来，定价权一直是老外。以至同等行业在国外市净率平均两倍，而中资股竟平均只有0.7倍这样。因此近年来很多国内外的分析报告都提到，全世界成规模的市场估值最低的是香港！而香港里面的港A又比整个香港估值更低！说到这里，可能你要说：这种状况已经存在这么久了，为什么这次就一定会改变呢？是的，存在的时间太长了，笔者坚信会纠偏，但这么多年都没有实现，这是对我们这些提早下港炒股的投资者很大的一个伤害，也有相当多的同胞们葬身外资大白鲨之口了。但这次笔者觉得是不同的，你就给点耐心听听笔者陈述理由。

    原因一，也是最根本的和以往不同的，就是中国发展到今天，虽然还有方方面面的不足，但不可否认的是：整体上看我们已经强大到上面只有一个美国了。因此再看低中国欺负中国显然是不明智的。而国力的强大，也使到我们已经有足够的资源去捍卫我们的尊严。因此你会看到，老外你不希罕我们的公司，我中国自己制造机会，开通沪港通、深港通，让我们大陆的哥们自己下去买。因此你会看到沪港通、深港通，然后又取消了总额度，然后又放保险等大资金下去买......也许你又要说，开通这么久了，不见得一下子就起来？我要说，这有个过程，我们的这些港A，之前的货大多在外资基金手上，是他们在控盘。我们要接回来，有个过程，也不能让他们卖得太高了，是吧？所以这个交接货的过程是漫长的。但现在有些票一旦完成交接后，展现的就完全是大牛股的形态了。如最近的晨鸣、中联、中国建材等等。如果你花点时间，把香港的一线二线港A的K线图看一遍，你会有如梦初醒的感觉：我的妈，早已走牛了！根本不是目前的A股可以比的。这第一个原因说的是国家的强大和国家的主导力量，如果你喜欢阴谋论的话你也可以说这是中国的“围魏救赵”：如果这么低的港A不救起来，高那么多的A股怎么站呢？要知道，这可是十万百万亿级的国企定价问题啊？如果国家足够强大，肯定是会从金融的角度去提升国力的。

    原因之二是：我们的A股基本建制、法制、监管是有问题的，因此终于玩出了2015年6月起的大股灾，惊动了高层和整个国家。因此大家现在都看到了，也许未来N年都是定规则严监管的过程，叠加上国家的经济也是在升级转轨调整时期，因此目前A股相对来说是非常难操作的。既然如此，不如响应国家的号召，下香港抢夺港A的定价权先，这何乐而不为呢？相信聪明的头脑都会这样想的。如果还想在A股这边折腾剪中散户的羊毛，可能后面一不小心就剪到大牢里面去了？主席都定调了，还不明白吗？这就是这段时间港股A股化，A股港股化的最大原因。A股港股化就是买蓝筹，因此这是顺应监管大势的。

    原因之三是：从图表和技术的角度看，我们2015年的疯涨香港基本上是没什么跟的，因此香港实际上大多数的股票是从2007年的高位调整至今的，整整十年！正所谓横有多长，竖有多高！因为笔者亲身经历了这个惨无人道的十年，所以更真实的感觉到大机会到来的脚步声。而且，过去几年，香港经历了经济下行，政治动乱的双煞，最黑暗的时候就是大底形成的时候，这个也是身经百战的老兵应该有的感觉。目前香港正在新选特首，百废待兴，会不会也是一个新的希望的开始呢？

    当然，还有其它更多的理由，比如港币和美元挂钩，同等价位有保值的功能，因此不少国内的资金现阶段对港股更感兴趣。比如大陆和香港的地产投资都受限制了，这时刚好有极低估值高现金分红的港A出现......

    当然，笔者最后想说的是：任何时候赚钱都不是件容易的事，投资港股也一样。首先选标的，香港老千股到处都是，如果没有下过香港炒股，经常中招也是会亏大钱的。更重要的是，美国上来一位奇葩总统，美国屡创历史新高，且从2008年走牛至今，港股相对A股来说受美股影响大，因此即使笔者的判断没错，港股充满机会，但什么时候买？什么时候停？什么时候撤或利用对冲工具对冲风险？这些都是有大学问的，任何时候都要风险可控、如履薄冰、敬愄市场，这才是应有的投资态度。笔者生怕误导了大家，好象不用思考不用惧怕的大机会来了。但愿我们国运昌盛。

文章版权属于一线公司所有，转载必须注明出处，并式标明本文地址：http://www.yxtz.com.cn/vline/News-detail-635.htm