活着！

2018/8/6 15:09:57

    好久没有写文章了，一方面是不知道说些什么合适，毕竟在股市里面混的现在真是万众同悲啊。而笔者自己，本来对冲交易最合适的就是单边行情，大涨大跌一样欢迎。但在以跌为主的中国股市里，又限制了做空，那还能怎么做呢？于是只剩下了一个目标：活着！只要扛过了熊市，牛市机会不是又来了吗？所以在最艰难最困苦的时候要能捱，捱过去就好了。我们股灾以来并没有亏钱，这算活着了吧？但由于期指不能正常发挥，活的确实艰难。也许有些客户对我们的表现不太满意，但捱过了三年，眼看管理层一次又一次的放出风声“要尽快让股指期货交易正常化”，那么极尽压抑、痛苦的三年是否即将过去了呢？我们在祈祷！也希望客户再给一点点耐性。

    这次始自2015年6月的大熊市，惨烈程度不亚于前面几次。笔者经历过1993年至1995年底、2001年到2005年底及2008年的三次大熊市。熊市都是相当难过的，这也是2010年4月16日推出了股指期货之后我们坚决的选择多空双向的对冲交易的主要原因。本以为从此顺风顺水了，不想股灾一来期指是可以废掉的，这倒是始料不及。也许这就叫做“魔高一尺道高一丈”吧。而这轮熊市发展到现在，和以往几次最大的不同是：跌多了也不敢随便买，因为贸易战涉及到中美，甚至说美国有更大的主动权，这是最不利的。至于我们的股市，由于过去的炒小、炒差、炒新等恶习，结果跌到现在，好多炒票已经剩下十分之一的股价了，但并不便宜，因为之前的价格是瞎折腾上去的。从这点也可以看出，目前的市场已经摆脱了以前的轨迹，国际化、专业化了，远非以前那样单凭个人拍脑袋冲就可以完成的。从这个角度出发，笔者觉得股市谁都可以玩的初级阶段已经过去，未来是机构逐鹿的时代，散户越来越难存活。尽早有这方面的认知尽早做准备，胜过一天到晚不知天南地北的在这个混沌的股市里面冲杀。股市未来仍然是重新分配财富的场所，但是取是予则颇值得思量。如果没有把握，干吗要来受这份苦呢？这段话其实也是说给自己听的。共勉，甚幸。

                                                             胡志忠2018、8、6

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