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  • 前海一线对冲10月份总结报告

    2018/11/6 17:07:23

    前海一线对冲投资
    10月份总结报告
    一、   本月产品概况
      2018年10月结束,一线对冲产品当月收益为-0.4%左右,当月对照的300指数收益为-8.29%,本公司产品虽然没有取得正收益,但大幅跑赢基准指数。全年看,以本公司最早的阳光私募产品君一对冲(目前本公司所有产品同一策略,因此同期盈亏基本一致)为参照,今年本公司产品至10月份亏损3.8%左右,参照标的300指数同期亏损21.8%。公司2014年九月开始发行私募产品君一对冲,10月结净值为1.838元(未扣业绩提成),总收益为83.8%(年化收益16.5%),同期300指数收益为30%(年化收益约7%)。
    二、   本月投资总结
      本月行情可谓惊心动魄。国庆黄金周之前,股市走出了一波价升量增的好行情,可以说是今年比较难得的一段行情。因此我们也参与了猎杀,在国庆前把仓位加到了近45%的净多头仓位,属今年2月份以来比较大的仓位,也实现了1%以上的浮盈。但黄金周期间,美国制造了许多事端,最严重的是副总统庞斯的反华言论和南海的中美军舰差点碰撞事件,加上最近中美PK、美股走弱诱导,黄金周后10月8日开市300竟低开2.25%之多,收市大跌4.3%!据说创下了十月黄金周后第一个交易日的最大跌幅。接着股市单边急跌到10月19日上证最低见2449.2!七个交易日最大跌幅竟达13.1%!而且在之前市场已经跌了那么多的情况下,真是难于想象。每当这个时候,我们的安全模式就发挥着至关重要的作用。首先,我们有安全的过夜持仓模式,没有大的利润就不能有大的仓位,因此国庆前虽然看好市场,但没折腾出足够的利润,所以最多只能40%左右的仓位过夜。其次我们是中性产品,可以把握多空双向,当发现市场不对路的时候我们一方面减仓,一方面沽空期指,因此仓位就会迅速的下降。结果我们就没有太大损失。由于我们坚守安全模式,不会超雷池半步,所以这么多年来每一次大跌我们都安然无恙,并非侥幸。当然,跌下来之后本来可以更好的把握一个反弹,但之后美国又崩盘的跌,我们这边的短期强势也是国家队的刻意救市使然。我们作为风控放在第一的产品,自然就是有放过无做错的选择了,因此安然度过惊涛骇浪的10月份。
    三、   后市展望及应对策略
      展望未来,觉得政策底已经来了,那么春天也就不远了。但市场底还不清晰,盈利底更是没有那么快。因此未来特别是2018剩下的这两个月同样要小心的应对,会在多空不断反复的过程中。好在我们是多空中性产品,我们就有条件在控制仓位的情况下反复多空搏击,向今年扭亏的目标奋进,毕竟我们2008年至今就只有2016年亏损5%左右,其它年份都是正收益,更没有连年亏损的历史。11月份由于政府的强力救市,目标明显就是之前出现质压崩盘的中小票,因此今年剩下的日子可能少有的要在小端动动心思,利用500期指和创业板ETF去完成今年的盈利任务?
    不管你们是否对我们的业绩满意,但我们肯定是会尽忠尽责的,对未来也是充满了期待和乐观情怀,毕竟冬去春会来。而且我们同时把握多空,春冬皆无惧,只盼期指放开管制,还我潜龙归渊!毕竟2015年9月至今三年多了,难道还不解心头之恨吗?
                  一线对冲投资 胡志忠2018、11、2