前海一线对冲投资2022年二季度总结及后市展望

2022/7/1 16:29:44

       2022年二季度结束，以本公司最长期的阳光私募基金君一对冲为例，本季度结束净值为2.321元（未扣业绩提成值），比上季度结束上升9.88%。（其它基金同一策略业绩基本一致，）。本季度300指数上升6.21%，我们本季度明显跑赢参照指数。长期来说以本公司2014年九月发行的最早私募产品君一对冲为例，至今结算净值为2.321元（未扣除业绩提成值），总收益为132.1%（年化收益约11.32%），同期300指数收益为85.07%（年化收益约8.21%）。长期来说我们产品跑赢300指数。

        二季度总结及后市展望

       虽然笔者投资股票至今已是第二十九个年头，但过去的这个季度所发生的，很多都是前所未见。首先是跌得太狠！最厉害的香港科技指数，竟在一年多一点的时间里跌了68%多！香港恒生指数虽然没有科技指数跌得多，但三月15日最低18235点的位置已经回到了2000年的位置！22年就这样轻松的消失掉了。A股这边国内资金主导，相对好得多，但上证指数4月27日最低2863点，也是回到了二字头！上证指数2000年就开始见二字头了！没想到笔者从一个小青年炒到一个小老头，还要重见上证二字头！22年的时光又穿越回来了，是不是有点残酷？前有美国围追堵截，极致打压；后有新冠疫情死死相緾，阴魂不失；接着俄乌战争爆发，油价飞天！这年头，炒股的人惨，不自量力代人理财的人更惨！亏了自己的钱可以不出声，甚至当没那回事，但你亏了别人的钱，这是大事，别人也不可能不出声。

      但股市几乎就是这个特性：当你喜出望外过分兴高采烈的时候，它完蛋了。当你痛不欲生不忍目睹的时候，它又好了。特别是现在，中美PK几乎是你死我活了，斗来斗去，无非三样：军事，科技，金融。因此现在的股市，已经是金融的主角之一，是大国PK的重器之一了。所以混了二十九年，第一次看到最高层是如此的重视股市！跌到最惨的时候，什么国常会呀，金委会呀，中常会呀，火力全开！于是我们看到了什么？最水深火热的二季度结束，中国A股300指数上涨6.21%，香港恒生科技指数上涨6.85%，纳斯达克代表海外中资股的中国金龙指数上涨12.6%，而美国二季度纳斯达克指数跌22.44%，标普500指数跌16.45%！等了这么多年，终于看到中国股市（包括香港）不跟美国走，而且可以负相关：它跌我涨！是不是百年不遇的大变局的转折点已经到了呢？笔者祈祷，笔者希望，但也有可能笔者太超前了（笔者经常这样，是一个过度的乐观主义者）。当然，笔者心中的依据也是有的：疫情阴魂不散，伤筋动骨焦头烂额的是谁？俄乌战争，形成欧美和俄罗斯的僵持，美帝是否搬起石头最终砸碎了自己的脚？如此一来就是天助我中华崛起也。

       笔者一直以来有个认知：股市要走牛最关键的不是经济好，而是政府做多不断放水，并且加以舆论的引导！这是笔者思考的结果，2008年至今美国经济好吗？可以说是风雨飘摇，多事之秋。但美国不断的放水，终至“无限QE”的不归路，并且舆论上以美联储为首，不断的给股市打气。结果美国股市硬生生的从2008年一直牛到今年初，历时近十四年！反观我国股市，一出生就是“可以试，不行就关掉”的定调，在我国经济领域里面，“股市”一直就像可有可无的“野仔”，炒股的人是“不谋正业”，之前房地产是国家的“嫡系”，一牛二十年，终至现在房价无以复加的地步。是否今后的中国股市，也成为中国崛起的象征呢？毕竟房地产不能再刺激了，积聚几十年的流动性也要找一个足够大的池子，非金融股市其谁也？慢慢求证，头脑不要发热。
       总结和展望写成了散文，但相信各位也感受到笔者的意思了：管理层对股市的态度出现了微妙的变化，只要政府做多，股市就走牛！不用太关注微观世界里面的经济不好呀钱难赚呀什么的。而且目前困难的局面，疲弱的消费也需要一个向好的股市，大家赚钱了消费不就上来了吗？况且中国香港股市低迷了这么多年，具备了发动向好的客观条件。

                                                                                                                                                                                                              在此顺祝各位朋友身体健康，家庭幸福！
                                                                                                                                                                                                                        一线对冲投资 胡志忠 20220630

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