一线对冲投资2022年总结及2023展望

2023/1/2 17:11:33

莫为浮云遮望眼！

        四季度快板：2022终于过去！本公司最早期产品君一对冲最终净值2.15（未计业绩提成值），第四季度盈利7.47%，参照指数300本季上升1.75%，公司产品本季大幅跑赢参照指数。总结2022年度，君一对冲年度亏损7.34%，参照指数300本年度下跌21.63%，本公司2022年算是大幅跑赢参照指数，只可惜最后12月翻阳又重阴，未能取得正收益，但已经尽力了。成立至今，君一对冲总收益115%，年化收益率9.66%，300指数同期收益59.76%，年化5.81%，本公司成立至今也是跑赢参照指数的。

物极必反，是大自然的规律！

        现在这一刻是2022年12月31日下午五点多！此时此刻，2022年最后的阳光正如此温暖、明媚、金灿灿的照进我的书房！让我感觉如此的愉悦！但这并不能掩盖，2022是个大凶年！不但楼市崩盘，股市崩盘，最后时刻的疫情放开，又几乎令我们人人染疫!这一年，真是百年不遇！它将永远铭刻在我们的脑海里。
       就在今天，我才新冠转阴。之前的一个星期，昏昏浩浩，食无味，身无力，心恐惧！突然放开了，绝大多数人重新感染见识新冠的真面目，然后瞬间买药没有，就医很难。。。。。。如果家中老人需要，重症床位可有？这就是我内心深处的恐惧!也许这就是风险投资人的底线思维吧？活过半百了，还是第一次面对这种医疗挤兑的局面！纠结了好几天，结果还好，至今身边亲戚朋友感染的多，但没有重症！如果最终结果是这样，那应该说句公道话：这个开放时机也是不错的！天佑中华，从此走出劫难!永远都不要再有这种挤兑资源的事情发生了，特别是医疗资源，这威胁的可是命啊？
        感觉2022已经烂透了，那2023会发生什么呢？当然是反转了！所以我用了“莫为浮云遮望眼”这么一个标题。这两年行情这么差，特别是香港，最惨的科技指数竟从11000多点直接跌到10月底的2720！龙头腾讯直接从最高的772干到198！作为市场的亲历者，我们只能用“目瞪口呆”去形容！经此一劫，目前回过头来看，一则是国内确实出现了几大利空并产生共振，二则是自由市场主力都是多空双向布局的，当极致的利空形成共振的时候，会出现完全没有对手盘的时刻，而此时会跌到任何人都无法想象的地步！这个时候也是美欧大空头主力全面收割并翻多的时刻。记得笔者上季曾给大家展示了香港恒指年线的图表，现在回过头来看，图表还是那张图表，最原始的上行支撑也仍然有效，只是2022年的年线本来最低预期到16000之上的，结果是14597！抢钱啊，王八蛋！

（恒指年线图）自从10月31日恒指出现极致低位，然后11月的第一个交易日裂口高开大涨百分之五点多至今，才两个月时间，恒指又悄悄的干到了20000点了！虽从中长期的角度来说，股票涨跌的决定因素是基本面，但从短期来看，价格的激烈波动，反映的是剧烈的博弈和猎杀！所以中小投资者不能过分执着于估值，保持顺势交易的灵活性其实是生存的必修课。

兴衰交替，是历史的必然！

        来到目前这个时点，虽然国内疫情从“动态清零”到突然放开，中远期来说肯定是利好经济，至少带来几个季度的经济强劲复苏！但短期来说，我们都瞬间被投入到亲历新冠之中！短时间数以亿计的人感染，虽然基本上都是轻症，但涉及到医药挤兑，医院挤兑，工作人手欠缺，外出消费人群遭遇更猛烈的断崖式下跌！估计11月中之后的相关经济数据（特别是非医药、医护类的消费相关指标）会出现黎明前的至暗时刻。叠加春节马上就到了，到底会发生什么呢？人们毕竟又心存疑念了。于是我们看到，刚刚火了一下的A股马上又蔫了，估计春节前的十四个交易日也难于走出这种阴影。而之前已经跌无可跌的港股则走出了牛冠全球的两个月，第四季度恒指反升14.86%，反观300指数只有1.75%的升幅，美国标普500上升7.08%，纳指则下跌1.13%，第四季度港股在全球主要股市中确是最牛！
        笔者想说的是：除了防疫放开，中港1月15日通关，春节人流激增这个最后的考验，最后的犹豫，最后的“利空”，后面可以数得出来的“利好”是否会“潮水”一般的涌来？养老金入市了，高分红稳定性好的大股票终于找到长期的资金帮衬了；金融稳定法要出来了，后面稳市的救市基金也要依法合规的出来了；美欧加息我们降息，美欧收水我们放水，人民币也有重归升值之势了；低利率之余，宽信用，宽财政也是市场之共识了（我党力挽狂澜救经济了）；之前崩盘之势的“经济支柱”房地产，现在国家正在重新扶正，要钱给钱，要政策给政策，本身中国的城镇化进程也没有结束，这么一来地产重新走稳应该是没有问题的；制造业、产业链的重新崛起，随着疫情的完全放开应该说也是充满希望的。这么细细数来，之前“压城城欲摧”的几座大山，包括“地产崩盘”、“动态清零”，还有俄乌战争，美国搞事，现在看来都搬得差不多了。美国本来想借俄乌战争重新统领欧洲，然后击败俄罗斯，再带着帮小弟挥师向东把台湾变成第二个乌克兰，彻底拖跨中国。现在看来，欧洲也统不了了，小弟们发现这位哥快把自己的血吸干了，反跑过中国来寻求“续命”。俄罗斯则更是一不做二不休，彻底的和中国相拥成一块了，据说年后(或年中)中俄还有更惊天动地的合作。这老二老三级别的哥们抱成一团，还怎么击败？中俄联手，真是天衣无缝，一个是世界第一资源大国，一个是世界最大市场和产业中心！还有中东沙特是核心，现在也带着帮兄弟靠过来了，这几年整个国际形势的演变简直就是最顶级的超级大片!行文至此，笔者感觉真是国运昌盛啊！这是真实的强逻辑的存在还是笔者的主观过度发挥，是幻觉呢？如果笔者感觉没错，那中国牛市快到了！特别是香港股市，20年前的2003年“SARS”后直接走了五年大牛市，现在处于更低估的状态，能走几年呢？远的不用想那么多，就先把握好2023吧！

      带着信仰，与国同行！

      最后还是要特别真诚的感谢客户朋友们，感谢你们的信任和陪伴！并祝你们身体健康，家庭幸福，2023生活美好！
一线对冲投资  胡志忠（20230102）

 

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